风险与收益[第五章]

　　如果我们将风险定义为未来结果的不确定性，那么，用数理统计的语言描述，投资风险就是各种未来投资收益率与期望收益率的偏离程度。所谓期望收益率，就是未来收益率的各种可能结果，乘以与它们相对出现的概率，然后相加的值。设r为期望收益率，则计算公式是：

　　其中，ri是投资的未来第i种可能的收益率;pi是第i种收益率出现的概率。风险是指未来收益的不确定性，可以用对预期收益的偏离来反映。知道了期望收益率，就可以用收益率与期望收益率的偏离程度表示风险。具体地说，风险可用标准差σ这个统计值表示：