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货币政策目标的选择[第七章]

  1.可能的两种选择

  针对各项政策目标之间固有的矛盾,可能的选择是:

  ①侧重统筹兼顾,力求协调;

  ②侧重于权衡或选择,视经济环境的需要而突出重点。

  2.中国的货币政策目标及其争论

  主要论点有:

  (1)单一目标论。分为相互对立的两种意见:

  一种是强调物价稳定是货币政策的惟一目标;

  另一种是强调经济增长应摆在首位。

  (2)双重目标论。中央银行的货币政策目标不应是单一的,而应当同时兼顾发展经济和稳定物价的要求。

  (3)多重目标论。我国的货币政策目标必须包括充分就业、国际收支均衡和经济增长、稳定物价等方面。即目标不仅应是双重的,而应是多重的。

  3.通货膨胀目标制

  通货膨胀目标制(inflation targeting)是一套用于货币政策决策的框架。其基本含义是:一国当局将通货膨胀作为货币政策的首要目标或惟一目标,迫使中央银行通过对未来价格变动的预测来把握通货膨胀的变动趋势,提前采取紧缩或扩张的政策使通货膨胀率维持在事先宣布的水平上或范围内。在通货膨胀控制得比较好的国家,这是当局所认定的不可避免的通货膨胀率;对高通货膨胀率的国家则是当局认定可能实现的反通货膨胀的目标,以实现长期的价格稳定。

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