1976年，IMF“国际货币制度临时委员会”达成《牙买加协定》，同年4月，IMF组织理事会通过《IMF协定第二次修正案》，从而形成了新的国际货币制度。
一、牙买加协定的主要内容
1.浮动汇率合法化
成员国可自由选择汇率制度，IMF组织继续对各国汇率政策实行严格监督，防止损人利已的货币贬值政策。在货币秩序稳定后，经IMF组织85%投票权同意，可恢复稳定但可调整的平价制度。
2.黄金非货币化
废除黄金条款，取消黄金官价，各会员国中央银行可按市价自由进行黄金交易，取消会员国相互之间以及会员国与IMF之间须用黄金清算债权债务的义务。IMF逐步处理其持有的黄金。
3.增强SDRs的作用
提高SDRs的国际储备地位，修订SDRs的有关条款，以使SDRs逐步取代美元成为主要的储备资产。
4.提高IMF的清偿力
增加IMF组织成员国的份额，提高IMF的清偿力。
5.扩大融资
扩大对发展中国家的资金融通，用出售黄金的收入建立信托基金，改善发展中国家的贷款条件。
二、牙买加体系的运行
1.储备多元化
在牙买加体系下，国际储备呈现多元化局面。美元虽然仍是主导的国际货币，但美元地位明显削弱，由美元垄断外汇储备的情形不复存在。各国为了尽量减少风险暴露，只能根据自身的具体情况，在多种货币中进行选择，构建自己的多元化的国际储备。
2.汇率安排多样化
浮动汇率制与固定汇率制并存，一般而言，发达工业国家多数采取单独浮动或联合浮动，但有的也采取钉住自选的货币篮子。对发展中国家而言，多数是钉住某种国际货币或货币篮子，单独浮动的很少。不同汇率制度各有优劣，浮动汇率制度可以为国内经济政策提供更大的活动空间与独立性，而固定汇率制则减少了本国企业居民可能面临的汇率风险，方便了生产与核算。
3.多种渠道调节国际收支
在牙买加体系下，调节国际收支的途径主要有五种：
(1)运用国内经济政策。运用国内经济政策，可以改变国内的需求与供给，从而消除国际收支不平衡。需要注意的是，运用财政或货币政策调节外部均衡时，往往受到“米德冲突”的限制，在实现国际收支平衡的同时，牺牲了其他的政策目标，因而内部政策应与汇率政策相协调同时运用，才不至于顾此失彼。
(2)运用汇率政策。在浮动汇率制或可调整的钉住汇率制下，汇率是调节国际收支的一项重要工具，其原理是，经常项目赤字→本币趋于下跌→本币下跌，增强外贸竞争力→出口增加，进口减少→经济项目赤字减少或消失;相反，在经常项目顺差时，本币币值上升会削弱进出口商品的竞争力，
从而减少经常项目的顺差。在实际上，汇率的调节作用受到马歇尔一勒纳条件以及J 曲线效应的制约，其功能往往令人失望。
(3)通过国际融资平衡国际收支。在牙买加体系下，IMF的贷款能力有所提高，更重要的是，伴随石油危机的爆发和欧洲货币市场的迅猛发展，各国逐渐转向欧洲货币市场，利用该市场的比较优惠的贷款条件融通资金，调节国际收支中的顺逆差。
(4)加强国际协调。这主要体现在：①IMF为桥梁;②新兴的七国首脑会议。
(5)通过外汇储备的增减来调节。盈余国外汇储备增加，赤字国外汇储备减少。这一方式往往会影响到一国货币供应量及结构，从而触发其他问题，解决方法之一是同时采取中和政策，相应改变其他途径的货币供应量，从而从总体上保持货币供应量不变。
三、对牙买加体系的评价
1.牙买加体系的积极作用
牙买加体系对于维持国际经济运转和推动世界经济发展发挥了积极作用：
(1)多元化的储备结构摆脱了布雷顿森林体系下各国货币间的僵硬关系，为国际经济提供了多种清偿货币，从一定程度上解决了“特里芬难题”;
(2)多样化的汇率安排适应了多样化的、不同发展程度的世界经济，为各国维持经济发展与稳定提供了灵活性与独立性，同时有助于保持国内经济政策的连续性与稳定性;
(3)多种渠道并行，使国际收支的调节更为有效与及时。
2.牙买加体系的缺陷
牙买加体系远非一个完美的国际货币制度，它的缺陷也是很明显的：
(1)多元化国际储备格局下，储备货币发行国仍享受到“铸币税”等多种好处，同时在多元化国际储备下，缺乏统一的稳定的货币标准，这本身就可能造成国际金融的不稳定;
(2)汇率大起大落，变动不定，汇率体系极不稳定，其消极影响之一是增大了外汇风险，从而在一定程度上抑制了国际贸易与国际投资活动，对发展中国家而言，这种负面影响尤为突出;
(3)国际收支调节机制并不健全，各种现有的渠道都有各自局限，牙买加体系并没有消除全球性的国际收支失衡问题。
