【讲座回顾】Survey Forecasts, Sentiment and Stock Market Volatility

　　2021年5月25日，对外经济贸易大学金融学院SBF论坛2021年第6讲成功举办。山东大学经济学院金融系助理教授张仁斌在博学楼918作了题为“Survey Forecasts, Sentiment and Stock Market Volatility(调查预测，情绪和股市波动)”的学术报告，分析了投资者预期转变对股价股息率波动的影响。

　　张仁斌教授发现了一个与具有各种信息假设的广泛资产定价模型不一致的新证据，即基于对股票价格的调查预测并不以美国股市的经济基本面预测为基础。在此新证据下，其开发并估计了一个具有自适应学习和情绪冲击的股票定价模型，该模型复制了这一证据以及一组股票定价事实。模型表明，由于情绪冲击和投资者学习行为之间的动态相互作用，大约三分之二的股价股息率波动是由投资者预期的转变所驱动的。

　　此次讲座由金融学院付喆老师主持，金融学院危建行等教师以及多位硕士博士研究生参加了讲座，并与张利斌教授就研究中涉及的问题展开了深入讨论。

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